广发中证半导体材料设备ETF发起式联接基金财报解读：份额增长超300%，净资产大增659%，却现近480万亏损

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证半导体材料设备ETF发起式联接基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额增长超300%，净资产合计增长659%，然而，却出现了476.84万元的净亏损，同时，当期发生的基金应支付的管理费为1.37万元。

主要财务指标：整体规模增长，却现净亏损

报告显示，截至2024年12月31日，广发中证半导体材料设备ETF发起式联接基金的净资产合计为9578.69万元，较期初的1456.95万元，增长了659%。从基金份额来看，报告期末基金份额总额为7890.04万份，相较于基金合同生效日（2024年3月5日）的1456.95万份，增长超300% 。

然而，在规模增长的同时，该基金却出现了净亏损。2024年3月5日至2024年12月31日，本期利润为 -476.84万元，其中广发中证半导体材料设备ETF发起式联接A本期利润 -91.11万元，C类份额本期利润 -385.73万元。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但波动需关注

报告期内，广发中证半导体材料设备ETF发起式联接A类基金份额净值增长率为21.56%，C类基金份额净值增长率为21.26%，同期业绩比较基准收益率为15.39%，两类份额均跑赢业绩比较基准。

从不同阶段来看，过去三个月，A类份额净值增长率为10.83%，C类为10.74%；过去六个月，A类份额净值增长率为28.74%，C类为28.55%。尽管整体表现较好，但市场波动较大，投资者仍需关注风险。

投资策略与业绩表现：半导体板块机遇与挑战并存

2024年国内经济稳中向好，全年国内生产总值比上年增长5.0%。外部环境方面，美联储降息对全球风险资产构成利好，但全球地缘冲突频发也带来一定扰动。市场表现上，全年市场波动较大，主要宽基指数大多收涨。

该基金作为ETF联接基金，秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证半导体材料设备ETF及指数成份股等。报告期内，半导体材料设备板块表现强势，得益于全球半导体制造业增长及国产份额提升机会，但也面临部分西方国家出口管制政策的干扰。

本报告期内，该基金A类基金份额净值增长率为21.56%，C类基金份额净值增长率为21.26%，同期业绩比较基准收益率为15.39%，基金整体表现跑赢业绩比较基准，但仍需关注半导体行业政策及市场波动风险。

管理人展望：2025年机遇与风险并存

展望2025年，管理人认为随着美国特朗普重新上台，全球局势变化带来的不利影响或持续加深，国内需求不足导致部分企业生产经营困难，经济运行面临挑战。不过，国内稳增长政策不断落地，美联储政策处在降息通道，对全球风险资产投资构成利好。

对于半导体材料和设备板块，受益于AI、智能移动终端等行业发展拉动芯片需求增长，加之国产替代势在必行，未来发展空间广阔。但投资者仍需充分关注权益市场的投资机会与风险，进行稳健配置。

费用情况：管理费、托管费等占比分析

1. 基金管理费：本期发生的基金应支付的管理费为13,672.42元，其中应支付销售机构的客户维护费30,962.02元，应支付基金管理人的净管理费 -17,289.60元。本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取管理费，按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。
2. 基金托管费：当期发生的基金应支付的托管费为2,734.52元。本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取托管费，按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额（若为负数，则取0）的0.10%的年费率计提。
3. 销售服务费：本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费当期发生额为47,583.22元，按前一日C类基金份额资产净值的0.30%年费率计提。

关联交易：集中于广发证券，需关注合规性

1. 通过关联方交易单元进行的交易：报告期内，股票交易成交金额12,571,208.11元，全部通过广发证券股份有限公司的交易单元进行，占当期股票成交总额的比例为100.00%；债券交易成交金额402,590.50元，同样全部通过广发证券，占当期债券成交总额的比例为100.00%；基金交易成交金额154,051,955.20元，也均通过广发证券，占当期基金成交总额的比例为100.00%。
2. 应支付关联方的佣金：当期应支付广发证券的佣金为2,325.73元，占当期佣金总量的比例为100.00%，期末应付佣金余额也为2,325.73元，占期末应付佣金总额的比例为100.00%。

投资组合：九成资产投资基金，关注行业集中风险

1. 期末基金资产组合情况：基金投资占比最大，金额为90,650,933.10元，占基金总资产的比例为90.73%，全部为对广发中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金的投资。银行存款和结算备付金合计8,037,149.96元，占比8.04%；其他各项资产1,224,785.00元，占比1.23%。
2. 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细：本基金本报告期末未持有股票，需关注后续股票投资布局及可能带来的风险。

份额持有人结构：机构与个人投资者并存

1. 期末基金份额持有人户数及持有人结构：期末基金份额持有人户数为4,934户，户均持有基金份额15,991.17份。其中，机构投资者持有份额10,147,670.91份，占总份额比例为12.86%；个人投资者持有份额68,752,742.27份，占总份额比例为87.14%。
2. 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况：基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为19,317.13份，占基金总份额比例为0.0245%，其中广发中证半导体材料设备ETF发起式联接C类份额持有19,317.13份，占该类别份额比例为0.0465% ，A类份额无持有。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃，规模扩张明显

1. 开放式基金份额变动：自基金合同生效日（2024年3月5日）至报告期期末，广发中证半导体材料设备ETF发起式联接A基金总申购份额为58,124,203.13份，总赎回份额为31,818,683.86份，期末基金份额总额为37,314,250.58份；C类基金总申购份额为154,369,182.60份，总赎回份额为116,343,773.63份，期末基金份额总额为41,586,162.60份。整体来看，申购赎回较为活跃，基金规模扩张明显。

风险提示：关注政策及市场波动，分散投资

1. 尽管该基金在报告期内份额和净资产规模大幅增长，且跑赢业绩比较基准，但仍出现净亏损，投资者需关注基金的盈利能力及可持续性。
2. 半导体行业受政策影响较大，部分西方国家的出口管制政策可能对半导体材料设备板块造成干扰，影响基金净值表现。
3. 报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，可能导致大额赎回对基金资产运作及净值表现产生较大影响，投资者应关注流动性风险。
4. 市场波动较大，尽管当前半导体板块表现强势，但未来走势仍存在不确定性，投资者应合理配置资产，分散投资风险。

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