九洲药业2024年财报：营收利润双降，CDMO业务面临挑战

4月10日，九洲药业发布2024年年报，公司实现营业收入51.61亿元，同比下降6.57%；归属于母公司净利润6.06亿元，同比下降41.34%。作为一家技术驱动的CDMO企业，九洲药业在2024年面临了国际政治经济格局的复杂性和市场竞争的加剧，尽管公司在技术创新和客户服务方面取得了一定进展，但整体业绩表现不佳，尤其是净利润的大幅下滑，凸显了公司在业务拓展和成本控制方面的挑战。

营收利润双降，市场竞争加剧

九洲药业2024年的营业收入为51.61亿元，同比下降6.57%，这是公司自2020年以来首次出现营收负增长。归属于母公司净利润6.06亿元，同比下降41.34%，扣非净利润5.94亿元，同比下降42.06%。这一业绩表现与公司过去几年的高速增长形成了鲜明对比。2020年至2023年，九洲药业的营收和净利润均保持了两位数的增长，但2024年的业绩下滑表明，公司在面对市场竞争和外部环境变化时，未能有效应对。

九洲药业在年报中表示，2024年国际政治经济格局复杂，市场竞争加剧，导致公司业务拓展面临较大压力。尽管公司管理层高效执行了五年战略规划，并持续深化与合作伙伴的关系，但整体业绩仍未能达到预期。尤其是在CDMO业务领域，虽然公司通过技术创新和平台建设提升了竞争力，但市场需求的波动和客户项目的延迟交付，直接影响了公司的收入和利润。

技术创新与平台建设持续推进

尽管业绩下滑，九洲药业在技术创新和平台建设方面仍取得了一定进展。公司在2024年持续加强研发投入，特别是在小分子药物、多肽与偶联药物、小核酸技术等领域，取得了一系列技术突破。例如，公司在连续流技术、手性催化技术、氟化学技术等方面，开发了多项具有自主知识产权的技术，并成功应用于多个客户项目中。

在连续流技术平台方面，九洲药业开发了过氧化、氧化反应两步连续工艺，并自主设计定制了工业化生产设备，解决了釜式反应的安全风险。在手性催化技术平台方面，公司为知名跨国药企提供了新型手性配体开发和制备服务，并成功交付了多个客户产品。此外，公司在氟化学技术、光电化学技术、生物催化技术等领域也取得了显著进展，申请了多项专利，并在国际知名期刊上发表了多篇论文。

然而，尽管技术创新为公司带来了技术优势，但技术转化和商业化应用的效率仍有待提升。公司在年报中提到，部分技术平台的项目交付周期较长，导致客户项目的延迟交付，直接影响了公司的收入确认和利润表现。

客户拓展与项目交付面临挑战

九洲药业在2024年持续推进“做深做广”大客户战略，与国内外知名药企建立了长期合作关系，并在日韩市场、欧美市场和中国市场取得了一定的业务增长。公司荣获了多个核心客户的“卓越合作伙伴奖”，并在多个展会和学术会议上展示了公司的技术实力和品牌影响力。

然而，客户拓展和项目交付的挑战依然存在。公司在年报中提到，部分客户项目的延迟交付和市场需求波动，直接影响了公司的收入和利润。尤其是在CDMO业务领域，虽然公司承接了多个临床前、临床Ⅰ、II、III期项目，但项目交付的周期较长，导致收入确认延迟。此外，公司在多肽与偶联药物、小核酸技术平台方面的业务拓展虽然取得了一定进展，但整体业务量仍未能达到预期。

九洲药业在2024年积极推进多肽产能的扩充，投资1.45亿元启动多肽产能二期建设，并完成了OEB5级高活车间的扩建。然而，产能建设的投入和项目交付的延迟，直接影响了公司的现金流和利润表现。公司在年报中提到，未来将继续加快业务扩张的步伐，进一步发挥业务协作与引流的作用，但如何在市场竞争加剧的环境下实现业务增长，仍是公司面临的主要挑战。

九洲药业2024年的业绩表现不佳，营收和净利润双双下滑，凸显了公司在市场竞争和外部环境变化中的应对不足。尽管公司在技术创新和平台建设方面取得了一定进展，但技术转化和商业化应用的效率仍有待提升。未来，九洲药业需要在客户拓展、项目交付和成本控制方面采取更加有效的措施，以应对市场竞争和外部环境的变化，实现业务的稳健增长。

本文源自金融界