美元指数失守100关口！多国汇市震荡，全球汇市将如何走？

美国关税政策令全球汇市震荡。4月11日，美元指数盘中跌破100关口，最低触及99.0140，创下2022年4月以来新低。从近一周表现来看，美元指数震荡下跌，非美货币中新兴市场货币承压、部分避险货币升值。有业内人士分析，若关税博弈等因素持续发酵，汇市仍将震荡波动。我国将实施更加积极有为的宏观政策，未来经济回升向好将对人民币汇率稳定形成重要支撑，预计人民币汇率弹性趋于加大，将继续在合理均衡水平附近双向波动。

非美货币走势震荡 各国货币政策走势将有所分化

数据显示，近一周以来，美元指数跌超3.5%，并于4月11日盘中一度跌破100关口。同期，非美货币的走势也较震荡，新兴市场货币承压，日元、欧元等避险货币表现升值。

具体来看，韩元对美元盘中跌至1487附近，创下2009年3月以来的最低水平；日元对美元汇率盘中升值至142附近；欧元对美元汇率盘中一度升值至1.14附近。

人民币汇率方面，最近三个交易日，人民币对美元汇率企稳回升，在岸、离岸人民币对美元接连升破多个关口。4月11日，在岸人民币对美元汇率和离岸人民币对美元汇率，盘中均升值收复7.3整数关口，盘中分别触及7.2980和7.29083。

“美元通常作为避险货币，但本次对等关税却大幅提高了市场对美国通胀抬升和出现衰退风险的预期，美元指数反而出现下跌。”东方金诚研究发展部高级副总监白雪指出，汇市剧烈波动对全球经济的影响，一方面，资本流动失衡，部分新兴经济体因本币贬值面临进一步资本外流与债务风险；另一方面，本币汇率波动将加剧部分国家货币政策难度，在加息稳定汇率与提振经济之间出现两难，各国货币政策走势将有所分化，这可能会导致汇率波动进一步放大。

广开首席产研院资深研究员刘涛分析，外汇市场的巨幅波动，对全球经济带来了冲击。不仅美国和部分新兴经济体面临资本外流的直接压力，汇率波动也使得各国央行在制定货币政策时面临更大的挑战。

“为了稳定本国货币汇率，一些国家可能不得不采取加息或降息等措施，但这又可能与国内经济增长和通胀目标产生冲突，增加了货币政策调整的复杂性和难度。”刘涛说。

人民币汇率弹性趋于加大 在合理均衡水平双向波动

对于未来外汇市场的表现，刘涛分析，随着美国宣布对多数国家进口关税推迟90天执行，全球外汇市场避险情绪可能会阶段性平复，但若关税博弈发酵、美国股市、债市在财政失衡、外部冲击等背景下剧烈波动等，依然有可能导致汇市重新波动。

白雪分析，美元指数短期内或因避险需求反弹，但长期受债务和滞胀风险制约，可能维持震荡。新兴市场货币走势分化加剧，资源出口国货币可能相对抗跌，贸易逆差国货币继续承压。日元与欧元的避险属性仍将支撑其阶段性走强。

人民币汇率方面，刘涛表示，鉴于当前及今后一段时间内国际经济环境的复杂性，人民币对美元汇率可能会在更具弹性的区间内波动，如在7.2～7.5区间。

“人民币汇率弹性趋于加大，政策支撑会令汇率持续在合理均衡水平附近双向波动。”白雪说。

刘涛建议，央行积极引导市场预期，鼓励商业银行协助外贸企业及时调整外汇风险敞口和风险对冲组合，扩大汇率波动的容忍度。同时，当外汇市场面临大幅波动时，央行也可果断动用各类汇率调控工具，包括外汇存款准备金率、外汇风险准备金、离岸流动性管理、逆周期因子调节等，适时有效地进行干预，以稳定人民币汇率预期。

文/广州日报新花城记者 王楚涵

图/广州日报新花城记者 王楚涵

广州日报新花城编辑：麦晓颖